Juergen starts Kabel Deutschland Holding (XETRA: KD8.DE / WKN KD8888 / ISIN DE000KD88880) with ‘sell’
Kabel Deutschland geht an die Börse und macht Kasse – smart move. Nach dem Börsengang wird auch klar, warum vorher noch schnell über Callcenter sehr aggressiv und äußerst penetrant Kunden geworben wurden…noch schnell die customer base aufblasen, um möglichst viel auszucashen.
Kabel Deutschland Unternehmensgeschichte
Die Finanzinvestoren Providence, Apax und Goldman Sachs haben von der Dt. Telekom in 2003 sechs regionale Netzbetreiber gekauft und in der Kabel Deutschland Holding zusammengeführt. Später dann, 2006, übernahm Providence auch noch die Anteile der übrigen Finanzinvestoren und begann viel Geld zu investieren, um KDG in einen Anbieter für TV, Telefonie und Internet umzuwandeln. Allerdings waren mehr Kunden notwendig, um die hohen Ausgaben wieder reinzuholen. Die Schulden von Kabeldeutschland beliefen sich zwischenzeitlich auf 2,5 Mrd Euro…und die institutionellen Geldgeber von Providence, hauptsächlich Pensionskassen aus den USA, wollen aufgrund des höheren Risikos Renditen von über 20 Prozent sehen. Ob diese Renditen von den jungen Aktionären der Kabel Deutschland Holding auch zu erzielen sind, bleibt fraglich. Schließlich hat Kabel Deutschland die letzten Jahre satte Verluste gemacht. Und in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahrs 2009/2010 hat die Company gerade mal knappe 20 Mio Euro plus gemacht…ob sich das Plus auch für das Gesamtjahr 2009/2010 halten lässt? Wir dürfen gespannt sein. Mit einer Veröffentlichung des Jahresabschlusses ist im Juli 2010 zu rechnen.
Wie auch immer…der Finanzinvestor hat vielleicht den eigentlich Trend hin zum IPTV schon längst erkannt und es trotzdem geschafft, die Kabel Deutschland Holding noch schnell aufzupumpen und an die Börse zu bringen, bevor…ja, bevor das ganze Kabelgeschäft hinfällig ist. Frei nach Warren Buffett muss man sich nur mal umgucken und schauen, was auf der Straße passiert…ja, was man vielleicht sogar selber macht. Ich war erst mal total genervt von den samstäglichen, wiederkehrenden Anrufen des Kabel Deutschland Call-Centers. Und dann…ja, dann gibt’s ja mittlerweile IPTV. Selbst ich – und das will schon was heißen – hab mir mittlerweile T-Home geholt und guck Fernsehen übers Internet. Damit hat die Telekom das junge Börsenunternehmen ‘Kabel Deutschland’ schon jetzt über die Klippe gestoßen. Und Tschüss Kabel Deutschland. Auch Manager können irren – denn am 24.3.2010 hat der Vermarktungsvorstand Erik Adams noch schnell 1900 Aktien für 22,31 Euro im Xetra-Handel weggenommen.
Kabel Deuschland
Kabel Deutschland Rating
Mein Fazit: Wegen einer kundenunfreundlichen Politik und einer überholten Technologie starte ich mein eigenes Rating für Kabel Deutschland mit ‘sell’. (Die Kabel Deutschland Aktie wurde zu 22 Euro platziert und am 22.03.2010 mit 22,50 Euro eingeführt. Heute, am 6.4.2010, handelte die Aktie knapp unter 21 Euro.)
Kabel Deutschland Unternehmensprofil
Deutschlands größter Kabelnetzbetreiber Kabel Deutschland Holding bietet Fernsehen (PAL, DVB-C) und Internet sowie analoges Telefon über Breitbandkabel an.
Gutes Gelingen,
Juergen
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